Author: Annie Cheung

面對複雜多變的經濟形勢，中央政府祭出多項財政政策，務求穩住經濟大局，保障民生福祉。據了解，財政部表示將會「用好用足更加積極的財政政策」，充分發揮地方政府專項債券和超長期特別國債的作用，為經濟發展注入動力。 與此同時，政府亦高度關注地方債務問題。消息指，中央將繼續推行一攬子化債政策，穩步推進隱性債務置換，並嚴防新增隱性債務，強調對任何違規行為「露頭就打」，絕不姑息。 在保障民生方面，穩就業成為重中之重。政府將加大力度實施穩就業政策，千方百計穩定就業崗位，並積極促進重點群體（例如大學畢業生、弱勢社群等）就業創業。此外，政府亦計劃擴大社會保障覆蓋面，強化對低收入群體的支援，確保社會安全網牢固可靠。 為刺激內需，政府將繼續對重點領域的個人消費貸款，以及相關行業經營主體貸款提供財政貼息，希望藉此激發養老、托育等服務消費潛力。與此同時，政府亦鼓勵民間投資，並計劃將更多公共服務納入投資支持範圍，透過財政與金融的協同配合，為經濟發展帶來更多活力。

內地金融市場近日波濤暗湧。中國人民銀行今日透過公開市場操作，進行了1287億元人民幣的7日期逆回購，利率維持於1.4厘不變。然而，此舉未能完全抵銷今日到期的逆回購規模，最終導致單日淨回籠320億元人民幣。 值得關注的是，這已是人行連續第八日進行淨回籠操作。 連續多日的「抽水」舉動，引發市場對流動性趨緊的擔憂。有銀行界人士表示，雖然目前市場資金面尚算平穩，但如果人行持續收緊流動性，或會對銀行間的資金鏈造成壓力，甚至可能影響實體經濟的發展。 分析師指出，人行此舉可能旨在調節市場過剩的流動性，防止資金過度流入房地產等領域，以維護金融穩定。然而，在經濟下行壓力依然存在的背景下，過度收緊流動性也可能對經濟復甦造成阻礙。 市場人士正密切關注人行未來的操作方向，以及其對整體經濟的影響。究竟人行會否調整政策，以平衡穩定經濟增長和防範金融風險，成為市場關注的焦點。

中國國家統計局副局長盛來運日前表示，今年上半年最終消費支出、資本形成總額以及貨物及服務淨出口，對經濟增長的貢獻率分別為52%、16.8%以及31.2%。 盛來運在國新辦記者會上強調，第二季度俗稱「三駕馬車」的數據中，最終消費支出對經濟增長的貢獻率達到52.3%，相較第一季度略有提升；資本形成總額的貢獻率為24.7%，貨物和服務淨出口的貢獻率則為23%。他更聲稱，從這些數據可以看出，內需，特別是消費，是推動經濟增長的主要動力。 然而，對於官方公布的數據，有經濟學者表示質疑，認為在整體經濟下行壓力仍然存在的情況下，消費能否持續成為經濟增長的引擎，仍有待觀察。尤其是在房地產市場持續低迷、失業率居高不下的背景下，民眾的消費意願和消費能力都可能受到影響。 此外，也有評論指出，官方數據往往經過修飾，未必能完全反映真實情況。因此，需要更深入地分析各項數據背後的結構性因素，才能更準確地評估中國經濟的真實狀況。 究竟消費能否真正撐起中國經濟？還是只是官方為了提振信心而釋放的訊息？市場仍在密切關注。

中國人民銀行金融市場司負責人曹媛媛日前透露，自五月推出以來，內地債市已見「科技創新債」發行熱潮，截至六月底，共有288家機構發行相關債券，總額高達約人民幣6000億元，其中超過4000億元於銀行間市場發行。 人民銀行副行長鄒瀾指出，「科技創新債」風險分擔工具，能為股權投資機構提供有效的信用增強支持，助力其發債融資，同時亦可推動債券市場「科技板」的發展。數據顯示，截至六月底，銀行間市場已有27家股權投資機構，累計發行此類債券超過人民幣153億元。 曹媛媛表示，「科技創新債」能為相關企業提供低成本的再貸款資金，而且發行期限較長，最長可達十年，更好地配合股權投資資金的使用特點及融資需求。分析認為，此舉旨在透過金融手段，扶持內地科創產業發展，並降低相關企業的融資成本。