Author: Annie Cheung

內地金融市場近日波濤暗湧。中國人民銀行今日透過公開市場操作，進行了1287億元人民幣的7日期逆回購，利率維持於1.4厘不變。然而，此舉未能完全抵銷今日到期的逆回購規模，最終導致單日淨回籠320億元人民幣。 值得關注的是，這已是人行連續第八日進行淨回籠操作。 連續多日的「抽水」舉動，引發市場對流動性趨緊的擔憂。有銀行界人士表示，雖然目前市場資金面尚算平穩，但如果人行持續收緊流動性，或會對銀行間的資金鏈造成壓力，甚至可能影響實體經濟的發展。 分析師指出，人行此舉可能旨在調節市場過剩的流動性，防止資金過度流入房地產等領域，以維護金融穩定。然而，在經濟下行壓力依然存在的背景下，過度收緊流動性也可能對經濟復甦造成阻礙。 市場人士正密切關注人行未來的操作方向，以及其對整體經濟的影響。究竟人行會否調整政策，以平衡穩定經濟增長和防範金融風險，成為市場關注的焦點。

中國國家統計局副局長盛來運日前表示，今年上半年最終消費支出、資本形成總額以及貨物及服務淨出口，對經濟增長的貢獻率分別為52%、16.8%以及31.2%。 盛來運在國新辦記者會上強調，第二季度俗稱「三駕馬車」的數據中，最終消費支出對經濟增長的貢獻率達到52.3%，相較第一季度略有提升；資本形成總額的貢獻率為24.7%，貨物和服務淨出口的貢獻率則為23%。他更聲稱，從這些數據可以看出，內需，特別是消費，是推動經濟增長的主要動力。 然而，對於官方公布的數據，有經濟學者表示質疑，認為在整體經濟下行壓力仍然存在的情況下，消費能否持續成為經濟增長的引擎，仍有待觀察。尤其是在房地產市場持續低迷、失業率居高不下的背景下，民眾的消費意願和消費能力都可能受到影響。 此外，也有評論指出，官方數據往往經過修飾，未必能完全反映真實情況。因此，需要更深入地分析各項數據背後的結構性因素，才能更準確地評估中國經濟的真實狀況。 究竟消費能否真正撐起中國經濟？還是只是官方為了提振信心而釋放的訊息？市場仍在密切關注。

中國人民銀行金融市場司負責人曹媛媛日前透露，自五月推出以來，內地債市已見「科技創新債」發行熱潮，截至六月底，共有288家機構發行相關債券，總額高達約人民幣6000億元，其中超過4000億元於銀行間市場發行。 人民銀行副行長鄒瀾指出，「科技創新債」風險分擔工具，能為股權投資機構提供有效的信用增強支持，助力其發債融資，同時亦可推動債券市場「科技板」的發展。數據顯示，截至六月底，銀行間市場已有27家股權投資機構，累計發行此類債券超過人民幣153億元。 曹媛媛表示，「科技創新債」能為相關企業提供低成本的再貸款資金，而且發行期限較長，最長可達十年，更好地配合股權投資資金的使用特點及融資需求。分析認為，此舉旨在透過金融手段，扶持內地科創產業發展，並降低相關企業的融資成本。

備受關注的平台經濟監管再有新動作！國家市場監督管理總局日前正式拍板，成立「全國平台經濟治理標準化技術委員會」，旨在針對近年來平台經濟發展中浮現的各種問題，如內捲式競爭、直播電商亂象等，制定一套統一的標準化體系，引導行業走向規範化。 據了解，這個技術委員會將會廣泛吸納各方代表，包括大型平台企業、平台上的商戶、從業人員（例如外賣員、速遞員等）、傳統優質商貿企業、政府部門官員、學術研究機構、行業協會，甚至消費者代表，務求標準制定能夠兼顧各方利益，更貼近市場實際情況。 市監總局強調，委員會成立的目標是加快制定一系列「急需標準」，透過統一的標準來引導行業自律，同時亦為政府監管提供更有效的依據，最終目的是推動平台經濟能夠在規範、健康、可持續的軌道上發展。 究竟這套「標準化」監管最終能否有效解決平台經濟中的各種亂象，還需拭目以待。不過，可以肯定的是，未來平台經濟的發展將會受到更嚴格的規範和約束。